【股票价格与货币政策的有效性】.pdf

浙江大学硕士学位论文股票价格与货币政策有效性内容摘要近年来我国物价持续下跌、固定资产投资疲软,对此许多学者提供了多种类型的解释。本文从股票价格和货币政策有效性的角度提出了自己的解释。货币政策的变动引起股票价格的变动,从而对实体经济产生什么样的影响？货币当局面对股票价格波动应采取什么样的措施？特别是针对我国,股票市场正处于发展阶段,规模相对较小,较易受到资金冲击从而形成泡沫经济,不适当的货币政策会促进泡沫的产生进而对经济产生崩溃性影响。面对这一系列的问题,从理论上探讨股票价格与货币政策有效性的问题具有重要意义,同时也对中国的实践具有借鉴意义。

浙江大学硕士学位论文股票价格与货币政策有效性目录 0引言 1文献综述 1股票价格与货币政策传导机制 1股票价格与货币政策中介目标.?2股票价格与货币政策的有效性:微观分析 2两种传统的传递渠道 2货币政策的股票市场传导机制 2小结.?3股票价格与货币政策有效性:宏观分析3普通的一般均衡模型?16 3特殊的一般均衡模型?21 3小结 4政策建议 4股票价格不应该包括在货币政策的中介目标 27 4股票价格应该包括在货币政策的中介目标4结论.?31 5对我国的启示 5.

浙江大学硕士学位论文股票价格与货币政策有效性济的增长速度依然十分低迷。但是同期金融领域特别是股票市场却显得异常活跃。从1996年到2000年,上证指数由550点涨到2000点左右,上涨2倍多,市值和成交量也增长迅猛,实体经济和虚拟经济明显显得冷热不均。一些学者看到了中国实体经济和虚拟经济中的偏差。[2武剑认为扩张性的货币政策由于整个经济系统缺乏效率,使大量资金游离于实体经济之外,从而失去原有的效果。[3]石建民认为扩张性的货币政策中的部分资金长期沉淀、固化为证券交易资金,应该被视为股票市场引致的交易性货币需求,因为他们儿乎很少再进入实体生产领域,去充当