【论我国上市公司重大事件披露制度及其完善】.pdf

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浙江大学学位论文 论我国上市公司重大事件披露制度及其完善 Abstract System of disclosure ofmaterialaffairis animportantpart of the system of disclosure ofinformation.But inrecentyears,some companies listed on stockmarket didnotgive sufficient,timely andeffective disclosure ofmaterialaffair.浙江大学学位论文 论我国上市公司重大事件披露制度及其完善“截至2002年12月底,深、沪两个证券交易所的上市公司已有1215家,发行总股本5859亿股,从境内外证券市场融资达8538亿元人民币,市价总值 42686亿元,流通市值13895亿元。上市公司市价总值占国民生产总值的比重已 近50。从公司数量和规模看,由深沪交易所组成的中国境内证券市场已成为继 东京和香港之后的亚洲第三大市场。”“从建立证券市场伊始,我国便将发展证 券市场定位于筹资的特定功能,因而形成了独特的股权结构,在超常规的发展速 度下带来了一系列的问题,信息披露便是问题之一,其中尤以重大事件信息披露 为甚。浙江大学学位论文 论我国上市公司重大事件披露制度及其完善 析方法处理信息,对同样的信息也可能存在不同的意见,从而做出不同的投资决 策,有人高估价位,有人低估价位,但是,由于任何人都不能操纵市场,因此,如果所有投资者都是理性的,其信息处理方法和分析意见的差异就不可能影响证 券价格的系统性发展趋势,而只能引起证券价格的随机波动。所以,在一个有效 的证券市场上,由于信息对每个投资者都是均等的,所以,因此任何投资者都不 可能通过信息处理获取超额收益.在证券市场上,不同的信息对价格的影响程度不同,从而反映了证券市场效 率的程度因信息种类不同而异。费玛将证券的有关信息分为三类:一是“历史信 息”.