【中国证券评级理论与实务】黄运成赵彦云徐志宏王永根.pdf

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中国证券评级 理论与实务 黄运成赵彦云徐志宏王永根编著前言 债券评级和企业资信评估是证券市场发展中的重要内容,是 保护投资者利益,保证证券市场在发展中坚持“公开、公平、公 正”原则、不断走向规范化、一体化和国际化的重要步骤。鉴于 这种情况,我们认为有必要系统地介绍一下发达国家证券评级的 理论和方法,总结一下我国已经开展的评级工作的经验和不足,从 中抽象出一些系统性、规律性的东西,以帮助或有助于我国评级 工作的深入开展。基于这种思想,我们编写了本书,希望它成为 我国评级工作者之友.本书较全面地介绍了世界各国的评级理论和方法,并对我国 企业债券、短期融资券的评级方法及企业、金融机构的资信等级 的评估方法作了系统阐述。第一章证券评级的产生和发展 第一节证券评级的产生 证券评级的主体是债券,债券评级于本世纪初首先出现在美 国。在经历了1929年的经济危机以及政府机构对债券评级的广泛 利用(1936年以后)之后,这一制度在美国的资本市场上深深地 扎了根。1909年,美国的约翰穆迪(JohnMoody)在其著作 《铁路投资的分析》(MoodysAnalysisofRailroalInvestment)中,用评级的方法表达作为投资对象的各种铁路债券的优劣等级.这是美国最早的债券评级。其后,普尔出版公司(SP公司的前 身)、标准统计公司和菲奇公司分别于1922年和1924年开始对工 业债券进行评级。