【二级市场并购与投资银行】刘励勤.pdf

业:MBA 专务金融开究方向:导教师或推荐人姓名职称卢东斌教授(生职人员填后者):学习期限:94平9日年46年12月文主题词:二级币场兼并投资银行

引言伴随着中国经济改革的大潮,中国的证券市场也呱呱坠地,由初期的试点运营,到自前已进人了实质性的发展阶段。但限于自前的宏观形势和体制,股市中的购并仅限于个别板块的个别股票,并没有真正形成气候.股市基本上处于初期发展的搏取差价、投机套利阶段.企业兼并这种经济行为在中国的诞生则要早于我国证券市场的产生.虽然目前不少报刊资料以及书籍都在热炒这方面的题材,但至今在兼并方面仍无一定的市场规范可供遵循,人们只是通过各样的媒体听到或“看到”哪个企业兼并了哪个企业,而具体的操作和运行则是知之甚少．可见,其缺少经济交易行为中的透明度和可操作性,也就难以达到公平性。

4、股票市场的产权交易是严格经过经纪人－-交易所摄合而成的,提供,但交易双方当事人完全可能设法脱离经纪人的控制,除非有严格的法律规定必须通过中介人来进行.而且股票市场的产权交易一般不需要经过任何人审批,但企业产权交易需经许多部门审批,交易过程长复杂.证券市场的出现为企业利用资本市场直接筹资,进一步扩大生产规模,调整产业结构提供了条件.但与此同时,也给股份公司提出了一个有力的挑战,使上市公司成为公众公司,它的一举一动都处于股东和竞争对手的严密注视之下,因此,公司必须发挥盈利潜力,改善经营管理,如果不这样,就会面临被收购的风险.