【新兴市场的外国证券投资和对我国的借鉴】徐静峰.pdf
财政金融系 国际金融 外汇 教授 陶湘 九二年九月九五年有 新兴市场/证券投资 业:所在单位(本校填系、所):研究方向:指导教师或推荐 人姓名、职称(在职人员填后者):学习期限:论文主题词:(3-5个)专
八十年代宋期,国际资本移动出现了一个新趋势,即流 向发展中国家的国际资本大幅增加,在各种资本流动形式中,尤以证券投资(Portfolioinvestment)的增加尤为显著,流 向发晨中国家的国际资本主要集中在两个地区.拉美国家和东 南亚国家和地区,对于拉美国家,以基西哥为例,自82年爆 发馈务危机后,1983-1989年期间其表现为资本净流 现,约占GNP的0 ,而90-91年期间则表现为资 本净流入,约占GNP的5 ,对于东亚和大平洋国家来 说,在1989一1990年其外部资金流入占GNP约 0 ,而1991一92年近一比例上升为1、8。
87年全球股灾后扶摇直上,但是90年股价下联近40 ,在股价高企时,日本大银行对资本充足比率的要求可以不在乎,因为按日本的做法银行可以将股察增值所造成的“帐外收益”的一部分算作固定资本,但是股作下跌后,大银行就面对帐外 收益减少和坏帐准备增加的压力,在全球前十家银行中,有七 家日本银行资本充足比率低于8 ,这就使得日本银行被追大 满前减其风险资产,这种情况对美国和其它国家银行亦存在,所以银行对真有高风险权董的发展中国家贷款(按《巴塞尔协 议》)着重强调了银行资产的国家风险,OECD国家的国家 风险权童为80 ,而非OECD国家则为100)仍然持 谨慎态度,故这一来源的重要将会持续