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证券投资理论与资本市场 [美]威廉夏普著霍小虎奚敬泽、译王继德郑启鸣李爱华校订

译者前言 1990年10月16日,瑞典皇家科学院决定将1990年诺贝尔经济学奖授子3名美国经济学家,以“表彰他们将现代应用经济理论用于公司和金融市场研究及在建立金融市场和股票价格理论方面所做的开拓性工作”。这3名美国经济学家是纽约市立大学的哈里马科威茨(HarryM.Markowitz)教授、斯坦福大学的威廉夏普(WilliamF.sharpe)教授和芝加哥大学的默顿米勒(MertonMiller)教授.本书是获奖作品,由威廉夏普教授所著,主要探讨了在前景不明朗的情况下,如何支配金融资产,使其总体结构达到最优,从而将风险降至最低限度,并获得尽可能高收益的理论,即所谓“

作者原序一位有经验的经济史学家往往能够考证出,某种所谓“现代”理论的精华成分早已被中世纪修道士阶层中某位至今仍没无闻的修道士作过十分完美的阐述。本书的内容可以追朔到1730年,这一年贝努利出版了他的《关于衡量风险的新理论的评述》。但页努利的工作对金融和经济这两个领域的影响甚微。直到20世纪50年代,风险要么被假设不存在,要么仅仅被定性处理,而在涉及资本市场的证券组合构造或条件模型里,很少明确考虑风险因素.1952年,哈里马科威茨提出了一种简单却卓有成效的方法来处理风险。从此,在金融领域发生了一场真正的革命,同时在经济领域也发生了一系列虽不那么引人注目,却仍然重要的变化。