【房地产金融资本市场中的新亮点】王进才中国财政经济.pdf

《中国资本市场发展》丛城房地产金融:资本市场中的新亮点王进才著

前言以1981年发行48亿元国库券为标志,我国资本市场正式启动。1984年8月国有企业正式发行了股票,1988年出现了证券交易市场,1990年上海证券交易所和深圳证券交易所分别正式挂牌营业,1992年10月国务院证券委和中国证监会成立,1994年出现了法人股和国有股的转让。这一系列的重要事件记载着我国资本市场的发展历程。但就在改革推进了近20年的时候,资本市场的进一步发展和完善问题被推到了改革的前沿,成为社会瞩目的焦点之一。可以说,在此之前的发展历程中,资本市场的受关注程度从来没有象今天这样高。

付息压力。改革开放以后,随着国民收入分配格局向个人的正常倾斜,全社会的储蓄结构也发生了根本性的变化,表现在银行的信贷资金来源中,居民个人的存款所占比重达50 左右,财政存款和企业存款等其他各项存款共占50 左右。个人收入的增加是一件好事,但个人储蓄的猛增就不完全是好事。因为个人消费之后的剩余,没有畅通的投资渠道,对于广大的居民来说,存入银行成为唯一的一条道。在现阶段银行找不到足够的可放贷项目的情况下,在银行那里就“瘀”成了较大的存差,再加上不良贷款增加,大量的储蓄存款倒成了银行的负担。为了缓解银行的压力,就要改变这种过份依赖间接融资的格局,扩大直接融资。