【我国国债的实证分析】吴长凤.pdf

八十年代以来,我国国债发行经有6年的历史,国债市场也已经有了 9年的历史。在艰难曲折的发展道路上,国债规模日益扩大,国债收入日益成为我国财政实现其职能的重要资金来源,对国民经济的健康发展起到了推动作用。但是在经济体制转轨过程中,国债问题也逐渐暴露出来,并且日益突出.尤其是,伴随着财政收入的相对缩减,近儿年国债发行规模增幅较大.本文首先简单介绍了国债的产生、发展及其职能,然后用动态分析的方法预测了如果按照目前的状态发展下去,我国国债累积规模的发展趋势及财政的偿还能力,又从几个方面讨论了国债发行对国民经济产生的影响,并且进行了初步的定量分析。

前言我国国债的发行只有近百年的历史、1949年中华人民共和国建国以后,举借国债为中国国民经济的恢复和经济建设的开展,提供了部分财源,发挥了积极作用。从1959年至1978年,由于“左”的错误思想,我国经历了长达20年的“既无内债,又无外债”的国债空白时期、党的“十”届三中全会以后,随着“左”的错误思想的纠正,我国国债重新获得其应有的地位,发挥应有的作用.1981年1月16日国务院通过并颁发了《中华人民共和国国库券条例》,中国国债开始了正常发展的新时期,举借国债的实践产生了质的飞跃,国债的发行规模一再跃增。

三,当前的形势示同题不断扩人的国债发口,为时家政筹集「必要的建设资金,对于平衡政预算,支持重点建设起到工积极的作用、但是,应当有到,“八h”期间,我国政陷入利境,则政职能不断弱化,1995年政收入占GNP的比重已经下降到10 ,财政职能的买现对债务依赖程度越来越高,国债规模急剧膨胀.随着偿债高的出现,国家债务负担口益流里。期政支出中债务收入所占比例提高很快,国债能否顺利发行对政府职能实现的决定作用也越来越大,年度国内债务规模从1990年的197亿.元,增加到1995年的1510亿元,增长了6倍。