【可转换公司债券融资问题研究】叶凌云.pdf

摘要可转换公司债券作为在中国资本市场上逐渐被运用的新型融资工具,具有其独特的性质和价值。要合理利用可转换债券融资,充分发挥其价值,就必须首先透彻地了解它的理论依据和实践经验。近年来,中国国内陆续出现一些有关可转换债券的文章和著述,但是鲜见真正站在融资企业角度的分析。笔者希望通过本文的写作帮助融资企业客观而全面地认识可转换债券融资的利整,并且掌握控制和回避财务风险的手段。而且,笔者为了增强文章的说服力,进行了实地调研,全面剖析了镇海炼油公司在海外发行可转换债券的案例,以资其他企业借鉴。

the failure of conversion due tokinds of subjective and objective reasons.The corporate finance will be therefore unfavorably influenced.On the basis of analyzing the real situation of ZRCC,the article concludes the experiences and lessons from this issuance,and especially points out the importance

MG9702069叶凌云毕业论文导言一、选题意义了近2亿美元可转换公司债券,这是中国首次发行H股可转换公司债券,也是一起成功的国际融资案例。镇海炼油于1994年6月28日改制建立,是中国第三大炼油厂。1996年,公司董事会对中国市场分析之后,认为中国对石油产品、中间性石化产品、尿素以及其他一些相关产品的需求在可预见的未来时期内将继续增长.为了满足市场需求,公司必须进一步提高综合炼油能力,因此,镇海炼油规划了三阶段炼油能力升级工程。预计完成其中的第三阶段工程需要外汇约1亿美元。公司管理者经过详尽的论证,最后决定以发行可转换公司债券的形式筹集这笔资金。