【高新技术产业发展与创业投资研究】借鉴美国创业投资经验发展我国高新技术产业李炜.pdf

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高新技术产业发展与创业投资研究 论文摘要 随着现代高新技术产业的发展,知识经济将成为21世纪世界经济发展的 主旋律。面对知识经济时代的挑战,各国政府都采取相应措施,以期在世界 我国政府已将实现“科教兴国”战略和发展“高科技产业”作为当前和 今后一段时期政府的主要工作。而要实现“科教兴国”战略和发展“高科技 产业”,从金融角度来说最首要的任务是建立支持高新技术产业发展的创业 投资机制,把高新技术产业的发展与现代金融工具有效地结合起来.本文从高新技术产业的资金需求特性入手,以美国创业投资的情况为参 照物,着重分析了创业投资的资金来源渠道、资金进入和退出高新技术产业 的途径以及相关的法律制度环境,高新技术产业与创业投资研究 导言 20世纪90年代的世界经济,阴晴不定。欧洲各国经济增长徘徊不前,日 本经济持续低迷,新兴市场经济国家则饱受金融危机困扰,而与此形成鲜明 对比的是美国经济的繁荣与鼎盛,自91年3月以来,美国经济已实现了100多 个月的持续增长,被有关人士称之为美国“新经济”。如果我们不去关注和评 价科技进步这一要素,而仅仅以资本、利润、成本、管理等经济的“基本要素”来分析这种经济的持续增长,是无法解释其根本原因的。美国从50年代开始 就把其高新技术产业的发展放在了极其重要的位置,通过发展创业投资,引 导社会资金进入高新技术产业,对高新技术产业提供全方位的金融支持,使 得以信息高新技术产业与创业投资研究 第二章高新技术产业的资金需求特性分析 高新技术产业的形成,一般是由一个概念或思路开始,然后形成企业,最后发展成一个产业,因此,分析高新技术产业的资金需求特性必须具体到 单个企业。高新技术企业的资金需求呈现出两个明显的特征,一是资金需求 量大,二是在其不同的发展阶段,具有不同的资金需求。经济学界常常根据 一家高新技术企业的生命周期,将其发展过程大致划分为:种子阶段、创建 阶段、成长阶段和成熟阶段等四个发展阶段。总体上看,越是属于生命周期 的早期阶段,投资的风险越大,但投资报酬也越高。而随着发展阶段的推进,高新技术企业所需的资金量也不断增加。