【新产品竞争研发项目风险投资的期权评价】杨明.pdf
DissertationSubmitted inPartial Fulfillment of theRequirements FortheDegreeofDoctorofPhilosophyinScience Valuing Options toRiskyInvestment of RDProject in Competitive Environment Candidate:Yang.Ming Major:Probability Theory and Mathematical Statistics Supervisor:Professor Li Chulin MathematicsDep
华中科技大学博士学位论文 对手在各种不确定性的因素中,状态相依的决策柔性。本研究基于这一考虑,用实物 期权方法研究潜在进入者在他投资期权最大化意义下的投资行为。给出持有投资期权 的潜在进入者存在时,一个RD项目投资者的项自价值评价。在评价基础上发展了对 抗持有投资期权的潜在进入者的研发策略研究。在对手进入项目时间、自己成功完成 项目研究的时间都是随机的、没有外在干预力量能够阻正对手进入的条件下,以自己 的研发努力为决策变量,提出一个能够关闭对手的投资机会窗口的研发策略。证明了 该策略能使潜在竞争对手的最优决策行为就是选择不投资进入该项目。达到了使对手 自动退出竞争,自己获得垄断收益的目的。
华中科技大学博士学位论文 the optimalinvestment trigger.Both followersexpected waiting time and the optimal researcheffortarederivedaswell.Theresultsgiveusaninsightintothefollowerstrade-off investmentearlier tobeawinner.Thepossibilityofcompensatingfollowerssecond-mover The paper considers the problem of poten