[中国利率水平分析]肖玲

【中国利率水平分析】肖玲.pdf所在单位 专 业货币银行学 货币及货币理论 研究方向:指导教师或推荐 人姓名、职称沈伟基副教授(在职人员填后者):学习期限:94年9月到97年7月 论文主题词:中国利率前 言 米尔顿弗里德曼对利率在经济生活中的作用有过极其概括的评价,在《美国 和英国的货币趋势》一书中,他写道:“象价格和货币那样,利率是进人到经济 活动各个方面的一种无处不在和至关紧要的现象．由于利率把未来同现在相 联系,因此它们对有关未来,有关我们几乎没什么确切了解的形式的判断必然是 敏感的,由于利率把较大的存量同相对较小的流量联系起来,由于变化明显很 小,因此它们可以显示出广泛的变动。由于它们把金融资产的持有者同有形资产 的持有者联系起来,因此它们对使名义的和实际的量相联系的那个过程是敏感 的。”！第一章1986-1996年的中国利率水平 1986-1996十年间,利率先后进行了14次调整。人民银行调整利率水平的思路 是一贯的,在通货膨胀的压力与企业的承受能力之间进行“相机决策”－一－在 通货膨胀严重时提高利率水平以抑制经济过热.在经济偏紧,企业资金短缺时小 步下调利率以刺激经济发展。在这种短期的利率调整中,利率水平会交替出现偏 高或偏低,从而相应决定人民银行的利率政策。但是,撇开这种短期的相机决策 的利率政策以外,对于发展中国家,也许更值得重视的是如何决定本国的中长期 的利率水平政策－－即在未来较长的一段时间选择怎样的利率水平来最大地促进 经济发展。
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