【论直接融资在融资渠道中的地位】林青.pdf

所在单位财金系(本校填系、所):货币银行学专业:银行经营管理研究方向:指导教师或推荐人姓名、职称李焰副教授(在职人员填后者):93年9月至96年6 学习期限:论文主题词:直接融资地位

论文摘要本文直接融资指证券融资,间接融资指银行存贷款融资。直接融资与间接融资有其各自的特点及优缺点,二者不能相互替代,它们相辅相成而共同存在,但二者在数量上比增彼减的制约关系也决定了它们在融资体系中的不同融资占比及地位。本文将从三个方面来说明直接融资在融资渠道中的地位.一、直接融资目前存在的问题主要有以下几方面:1.法制建设滞后,法律体系不完善,使许多融资活动各自为政,相互间的竞争缺乏公平、公正和公开,从而增加了证券市场的投机性,损害了广大投资者利益、降低了融资效率。2.监管机制不完善,难以保证证券市场的正常秩序,增强了证券市场的投机性,也降低了融资的效率。3.

资金的需求,影响了融资的效率。2.银行贷款规模的管理方式,一方面可能造成银行由贷差变存差,有钱花不出去和企业资金紧张的矛盾,另一方面,助长我国经济一放就乱,一乱就收、一收就死、一死就放的恶性循环。3.经过长期经营,银行不得不发放一些效率低的贷款。为此,我们应该积极创造条件,发展直接融资,以弥补间接融资的不足,而且要根据实际情况,稳妥地发展直接融资,避免盲目扩大直接融资而对经济产生负作用。由于我国处于经济体制转轨时期,证券市场的规范,市场条件的完善要经历相当长的时期,再从国际上看,发达国家的市场机制不可谓不完善,但其直接融资仍处在辅助地位,因此,我们应该清醒地意识到,虽然发展直