【直接融资与间接融资的相关关系及政策建议】郑凯琳.pdf

财政金融系财政学财政发展战略袁振宇教授 91年9月至94年7月直按融资与同接融资的相关关系及政策建议业:所在单位(本校填系、所):研究方向:指导教师或推荐人姓名、职称(在职人员填后者):学习期限:论文主题词:专

程必须有多方面的配合,如市场环境、宏观政策、法制化进程等等、直接融资的发展将是一个循序渐进的过程,在我国目前的经济条件下,仍应以“间接融资为主,直接融资为辅”,这也符合融资发展的历史规律。同时,银行应积极改革创新,主要通过商业银行的建立使间接融资更符合市场经济的客观要求.经济生活中不断进行着商品、劳务、生产资源的买卖活动,在引入货币作为文易媒币后,经济交易中也就增加了“金融”成分。随着商品生产的不断发展,金融工具、金融机构和金融市场也不断发展和完善,组成了今天复杂的现代金融体系。所有对商品和劳务的支付、储蓄、货出、借入和投资等基本上都是在这个体系中进行的。

由于金融中介的存在,间接融资兼具了安全、流动、节约的优势,而这一切又是建立在规模经营的基础之上。众多的储者给金融中介机构带来了巨额资金,金融中介机构可以通过专业化的情报分析将资金分散在不同的投资领域,虽然投资难免会失败,但中介机构利用有效的监督可以尽力减少这种失误,而且总体上的收益足以弥补这些损失。一般说在支付了储蓄者收益及营业成本外还会有大量剩余,中介机构也因此逐渐岁展起来,拥有巨额的自有资金。中介机构的投资中有相当一部分是购买直接证券,由于证券之间有正相关、负相关或极小相关性,所以多样化的证券组合就可以相互抵销风险,从而使中介机构达到减少风险,增间接融资的流动性也是很明