【汇率风险的防范与管理兼论我国对外经贸活动和利用外资中的风险管理】徐钢.pdf

中国银行江苏省分行世界经济跨国银行张帆、教授业:学习期限:1989年9月至92年7月论文主题词:经济、外汇、风险所在单位(本校填系、所):研究方向:指导教师或推荐人姓名、职称(在职人员填后者):专

第一章简述汇率风险 1973年2月国际货币制度由固定汇率制转变为浮动汇率制以来,西方主要货币之间的汇率变化无常,波动剧烈频繁。近几年来,年波动幅度竟曾高达30-40 ,使国际经济交往难度加大,成交条件复杂化,交易各方因此受到风险损失的可能性大大增加。可以说,世界上每一个国家,每一家外汇银行,每一个从事国际经贸和金融活动的部门和企业都程度不同地受到汇率波动的影响。在这种情况下,如果不采取有效的防范汇率风险的对策和惜施,就会遭受相当损失,对企业来说,甚至有可能导致垮台的危险。

经济风险主要是指汇率的变动通过宏观经济的传导机制对微现经济实体产生不利影响。例如日元升值,对日本整个出口贸易不利,削弱了日本商品的对外竞争力,提高了出口生产企业的生产成本,使其未来收益减少。另一方面,日元升值对进口有利,但却引起外国商品和资本的较大流入,形成对日本企业的压力,同时日元升值又会使日本企业进口原辅材料和产品的费用降低。而且汇率变动还会通过对经济景气和经济结构的影响,使与对外经济没有关系的一般企业也承受风险,进而使银行对受风险波及企业发放的贷款产生麻烦。这种复杂的风险机会不是在交易中产生的,所承担的风险金额也不能确定。