【对冲基金】程翼中华工商联合.pdf

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对冲基金 程翼著序言 在现代金融市场中,对冲基金已成为人们经常关注的机 构投资者。经过几十年的发展,一些大的对冲基金已经具备 挑战一国金融命脉的实力,尤其是它们在几次金融危机中的 作用和表现,充分说明了它们无孔不入的逐利本性,也证明 了它们在世界金融市场中的能力和地位。但是,目前国内对 对冲基金的介绍和了解都还限于一些表面的现象,往往只知 道对冲基金扰乱一国或世界金融秩序,从中谋取暴利的一 面,而缺乏对它的全面了解,对他们的产生与发展、遵循的准 则、运作的方式、选择投机的机会、借势和造势运作的手法等 等,国内的出版物都很少加以详细的介绍。引 引言 一、研究背景 从1992年欧洲汇率机制危机,1994年国际债券市场危 机,到1997年亚洲金融市场危机,世界似乎越来越不得安宁.在国际金融市场的诸多剧烈动荡中,人们注意到了机构投资 者的作用,尤其是对冲基金所扮演的角色,全世界一时把对 冲基金作为关注的焦点,但国内对其进行系统研究的却寥寥 无几。许多人指责对冲基金是金融风险之源,特别是导致了 亚洲金融危机,尤其是我国香港特别行政区又在1998年8月 间非同寻常地在汇市、股市和期市与对冲基金展开激战,给 人们留下了深刻的印象。所发生的这一切都需要我们对对 冲基金有一个比较客观、清醒的认识和把握。