[共同基金理论运作设计]王韬光

【共同基金理论运作设计】王韬光.pdf设计 共同基金 王韬光著 北京 理论运作共同基金(在我国目前称证券投资基金)是市场经济发展到一定 阶段,投资性资本大量积累,特别是金融市场成熟到一定程度及金融 工具多样化而出现的产物。作为一种新型的投资工具,它能够将很多 个人和机构手中的零散资金通过一定的形式集中起来,交由专业机 构进行管理。它能够使广大个人投资者和机构投资者涉足专业性较 强、风险较大的投资领域,并在把风险降低到一定程度的情况下获得 较合理的投资回报。共同基金的主要特点是专家经营并分散风险,流 动性较强。是与美国家庭看好共同基金有关的。那么,中国的前景如何？中国的 据主韬光博士的分析,在人们支付了最基本的消费之后,如何处 置收入的剩余部分同人们对未来的信心或预期有关,现阶段中国家 庭的消费后的剩余有限,家庭的风险承担能力较低,因此不可能把大 量资金投资于共同基金。这一分析是符合实际的。但我认为,这个问 题还涉及共同基金发展的文化问题。中美两国的发展阶段不同,家庭 的风险取态不同,文化背景也不同。投资于共同基金,用通俗的语言 来表述,就是“把钱交给别人,让别人代你炒股”。在美国的文化背景 之下,大家认为这是很正常的:“我信得过别人,别人炒股比我自己炒 股强。
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