【东亚经济体的汇率变动】许少强.pdf

【东亚经济体的汇率变动】许少强.pdf

东亚经济体的汇率变动 许少强著前言 1994年底爆发墨西哥金融危机后,作为一名研究人员笔者也 给予了关注,但毕竞由于地理上的差距,有隔岸观火之感。1997 年7月爆发亚洲金融危机,我们不再是旁观者,火已经烧及自身.虽然人民币始终没有贬值,但我国的经济总是在一定程度上受到 了影响。这使我们深深地认识到,对于新兴市场经济体而言,金融 开放确实有可能带来金融危机,而让两者紧密相连的是汇率。由 此产生了一连串的汇率问题,例如:1.危机前有关东亚经济体货币的汇率水平是否早已太高？当然,既然发生了危机,货市无疑是高估的。如果这样的话,高估 多少？怎样评估？是探讨汇率政策对汇率的影响,也涉及汇率变动对国际收支的影 响。具体内容有以下3个部分:①外汇市场千预。作为本章的主 要内容,将首先分析东亚经济体外汇市场的多元化发展,以此为舞 台讨论干预与货币供给的关系,对6个经济体的干预进行评估,最 后分析干预成功和失败的案例。②汇率目标区。这是干预的基 础,在进行一般讨论后,再分析印尼的案例。(③)货币贬值。这是 汇率政策的目标之一,将主要分析货币贬值对经常项目和直接投 资的影响.第六章是讨论东亚经济体的危机对策与汇率的相互关系。