【中国企业家价值报告2003年】上海荣正投资咨询有限百家.pdf

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中国企业家价值报告 White Paper on Chinese Entrepreneur Value 上海荣正投资咨询有限公司著 上海證券毅总策划代 一序 一代序一 人力资本与资本市场 编者按:人力资本与资本市场是股权激励研究中的两个关键词。著名经济学家、北京大学中国经济研究中心教授周其仁博士是这两个领域理论研究和实践操作的权威人士,周 教授曾应荣正咨询之邀请于2000年12月在《上海证券报》与荣正咨询于北京友谊宾馆 联合主办的“第二届中国企业经营者持股高峰论坛”上发表主旨演讲:《没有委托人的代 理人》。经周其仁教授同意,荣正咨询特精选其关于人力资本与资本市场的两篇精彩论 述收入《中国企业家价值报告》作为代序,借与读者共勉,特此说明.第一部分:论人力资本的产权特征 资源”的分析上来。代序 的权利也不知道？私有产权的定义,是包括自由转让、自由选择合约的权利。在人力及知识 的资产上,这些权利在中国是没有的。所以这些资产在中国不能算是私产”(引文同上,第 173页)张五常的这一点反驳大有道理。只是他也许没有意识到,他的这个论据与上引“人力资 本与人天然合为一身的特征”之间,存在着逻辑不一致。试想,如果人力资源天然与人本身 合而为一,那么人力资源在法权上只能归属私人,除非法律保护蓄奴制,可以将人为奴。这 一点,一位新劳动力经济学的代表人物罗森(Rosen)作过说明,他指出,人力资本的“所有权 限于体现它的人”。