[中国资本项目的开放挑战与机遇]华民主笔学林

【中国资本项目的开放挑战与机遇】华民主笔学林.pdfuo Ziben Xiangmu De Kaifang 联合课题组 中国资本项目的开放:挑战与机遇 华民主笔 上海证大研究所 复旦大学世界经济系序 身处日新月异的时代和日益壮大的市场,作为浪尖弄潮的 投资者和经营者,我们最关心的莫过于所处经济环境及其变化 趋势一一把握好经济暗潮的脉搏节律,把握好经济革新的核心 经济全球化的加速是当今世界经济的主流趋势,贸易自由 化和资本流动的自由化是经济全球化的两大主题。以此为背 景,我们面临着两大框架性约束:其一,国际贸易自由化。中国 加入WTO后,打开了商品与服务自由贸易的瓶颈,其具体进程 已从不确定的动态走向相对可预见的参量.其二,资本流动国际 化,即资本项目的对外开放。序 3 式地推动了金融市场、监管政策和各项经济制度的改革和发展.汇率变动和资本自由流动则极大地改变了人们的经济生活方 资本自由流动固然对世界经济效率的提高和经济发展有着 巨大的推动作用,但“水能载舟,亦能覆舟”一其同时对金融系 统乃至国家经济的冲击却令人畏惧。简单地回顾日本1980年 资本项目开放后80年代的巨大泡沫和90年代的长期衰退、1998年遍及亚洲诸多国家和地区的金融危机,足可知国际自由“凡事预则立,不预则废”。因此我们必须思考:中国资本项 目的开放,其利灼灼,其弊几何？一一自由度大了,变量也就多 了,问题也就会更复杂。
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