【现代投资银行导论】程博明中国经济.pdf

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现代投资银行导论 程博明著序 刘鸿儒 投资银行是证券信用和股份公司制度发展到特定阶段的产 物,是发达证券市场的核心中介和成熟金融体系的重要主体,在 现代社会经济金融发展中发挥看沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经齐形成、优化资原配置等 重要作用。中国正处在从计划经济向市场经济转轨时期,发展证 券市场直接融资、创新以股份公司为主体的现代企业制度是体 制变迁的必然取向,培育与市场经济相适应的现代投资银行制 度是改革的内在要求.理论是实践的先导。序 新意,值得理论界关注.产业资本和金融资本融合是现代经齐金融发展的重要特 征。程博明同志对这个问题进行了深入剖析,有独到见解,提出 了通过主办投资银行制度进行产融结合、实现国有银企债务重 组的观点。作者认为,国有银企间的巨额不良债权债务,是宏微 观经齐稳定的替在威胁和制约经济金融改革的突出难题,既有 的银企债务重组思路,如债务教免、债务托管、债务证券化、债权 转股权等并不能从根本上解决问题,通过把国有银行对国有企 业不良债权按折扣比例转卖给投资银行投资银行再将其转化 为对国有企业的股权,投资银行则通过向商业银行货款、发行资 产担保证券、创立“国企债务重组基金”等筹集资金的方式实现 国有银