【现代投资基金管理与运作】郭宝新傅斌中国金融.pdf

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现代投资基金 管理与运作 郭宝新傅1997年12月 序 随着我国经济体制、金融体制改革的深人发展,我国金融市场已 进入一个新的发展时期,抓住时机发展我国投资基金已迫在眉睫.投资基金作为当今世界流行的集合投资制度,为广大投资者 参与证券市场运作提供了便利:它聘请专家管理,委托信誉卓著 的银行保管,追求效益而规避风险,积小钱办大事。因此,基金 业已成为与银行业和保险业分庭抗礼的第三大金融产业。当国外 投资基金的发展趋于成熟时,中国投资基金才从无到有崭露头 角,尽管投资基金在我国已显示出强大的生命力,获得了相当迅 速的发展,但由于我们既缺乏经验,又没有现成的模式可以套 用,难免存在不少问题,如管理人、托管人、经纪人三位一体,国内一种观点认为投资基金就是共同基金,由不确定多数投 资者不等额出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行股份或受 益凭证方式募集),然后交由专业性投资机构管理,投资机构根 据与客户商定的最佳收益目标和最小风险,把集中的资金再适度 分散投资于各种有价证券和其他金融商品,获得收益后由原投资 者按出资比例分享,而投资机构本身则作为资金管理者获得一笔 国内另一种观点认为投资基金是集中不确定的众多投资者的 零散资金,交由专门的投资机构(主要是投资于各种有价证券),投资收益由原有的投资者按出资比例分享的一种投资工具。